上海到克拉玛依物流预期物流主要公司业绩持续增长。我们覆盖的主要物流公司201 3年利润预计实现不同程度增长的概率较大，预计飞力达、瑞茂通(行情 股吧 买卖点)、怡亚通增长20%左右，中储股份、保税科技(行情 股吧 买卖点)、铁龙物流、外运发展、建发股份(行情 股吧 买卖点)和澳洋顺昌(行情 股吧 买卖点)增长10%左右。如果下半年预期好转，物流板块业绩存在向上的弹性，板块总体业绩料增长\o一2.%对于估值回升有支撑作用。

“营改增”全面实施，提升第三方物流需求。8月\曰起将在全国范围内推开交通运输业的“营改增”试点，“营改增”改革是我国税制改革乃至经济改革重要的部分，目的主要是解决重复征税、推动现代服务业的发展。已上市物流企业主要以仓储为主，可抵扣项目较少，因此对业绩增厚不明显，但对于客户因为取得了增值税发票抵扣，上海到克拉玛依物流税负存在下降的空间，长期看有利于物流外包需求的增长。

“菜鸟”推升物流高度和“营改增”提升板块估值。“菜鸟”平台释放出物流仍是非常重要领域信号，以至于阿里巴巴投入重要资源建立这一平台。长期3000亿元的规划投资规模给行业的发展升到了新的高度，以及“营改增”的推进扫清了行业专业化发展的障碍。投资标的建议选择两条主线，一是估值仍较低的成长股，如我们飞力达、保税科技及外运发展，二是周期性物流，下半年预期将会好转的个股，如中储股份、澳洋顺昌、建发股份和瑞茂通。

市场力量提升物流效率或更加有效。电子商务发展推动了我国新型物流网络的形成和一批民营物流企业，例如“四通一达”民营快递公司主要伴随网络购物发展而来。如果阿里巴巴利用自身优势对物流网络资源进行整合，预计将能够通过市场力量改善物流效率，一方面将建立一个高效的物流平台，另一方面物流公司依托物流平台发展业务。上海到克拉玛依物流实现双赢局面。